Ein Überblick über die Offenlegung der Green Asset Ratio der europäischen Banken für das Jahr 2024

Dieser Artikel befasst sich mit dem aktuellen rechtlichen Rahmen der europäischen Taxonomie. Ziel ist es insbesondere die Green Asset Ratio (GAR) anhand der Jahresabschlüsse der größten europäischen Banken zu untersuchen, um zu verstehen, wie sich die europäische Wirtschaft in Bezug auf die Taxonomie-Verordnung verändert.

Europäische Taxonomie-Verordnung

Um den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft zu unterstützen, der durch das Pariser Klimaabkommen und die UN-Agenda 2030 vorangetrieben wird, ist im Juni 2020 die EU-Verordnung 2020/852 über die europäische Taxonomie in Kraft getreten.

Die Taxonomieverordnung ist ein Klassifizierungssystem, das anhand wissenschaftlicher und einheitlicher Kriterien verschiedene Wirtschaftstätigkeiten als ökologisch nachhaltig identifiziert. 

Ab dem 1. Januar 2024 sind die größten europäischen Banken verpflichtet die Green Asset Ratio - den Anteil der Taxonomie-konformen Anlagen - in ihren Säule-3-Berichten zu messen und zu melden.

Eine Tätigkeit gilt als Taxonomie-konform, wenn sie einen wesentlichen Beitrag zu einem der sechs Ziele der EU-Verordnung leistet und gleichzeitig die übrigen Ziele nicht negativ beeinträchtigt (gemäß dem sogenannten "Do No Significant Harm"- oder "DNSH"-Kriterium).

Im Moment wird die Übereinstimmung mit der Taxonomie nur in Bezug auf die ersten beiden der sechs Ziele berichtet:

• Anpassung an den Klimawandel (CCA), verstanden als die Fähigkeit, die negativen Auswirkungen des Klimawandels vorherzusagen und damit umzugehen;
• Climate Change Mitigation (CCM), definiert als die Fähigkeit, die Auswirkungen von Aktivitäten auf das Klima durch Reduzierung von Treibhausgasemissionen zu begrenzen.

Die für die Berechnung des Zählers im Green Asset Ratio berücksichtigten Vermögenswerten sind:

• Risikopositionen im Zusammenhang mit finanziellen und nichtfinanziellen Unternehmen, die gemäß der Richtlinie über die Angabe nichtfinanzieller Informationen (2014/95/EU) (NFRD) offenzulegen sind;
• Risikopositionen im Zusammenhang mit Krediten und Krediten an natürliche Personen für Immobilienzwecke und Fahrzeugkäufe.

Abbildung 1 - The first results declared in the Pillar 3 disclosure by major European banking groups[1] are shown in Figure 1, where Green Asset Ratio values are on average 2.4%.

Abbildung 2 zeigt für jedes Organ den prozentualen Anteil der Taxonomie-fähigen (eligible) und Taxonomie-konformen (aligned) Vermögenswerte auf der Grundlage der von der EU vorgegebenen Kriterien.

Abbildung 2 – Percentage of eligible and Taxonomy-aligned assets in the stock of major European banks as of December 31, 2023[3]

Es zeigt sich die Heterogenität der Taxonomie-fähigen und Taxonomie-konformen Vermögenswerte innerhalb des europäischen Rahmens der Banken.

In der nächstne Analyse wird die gesamte Stichprobe als eine einzige Bank betrachtet und die Nenner, die Taxonomie-fähigen sowie die Taxonomie-konformen Aktiva der einzelnen Institute, in einer einzigen Einheit zusammengefasst.

Abbildung 3 zeigt, welche Komponenten am meisten zum prozentualen Anteil der Taxonomie-fähigen und Taxonomie-konromen Vermögenswerte (GAR) beitragen.

Das Diagramm veranschaulicht die Aufschlüsselung der zulässigen Bestände in der Spalte "Total" auf alle analysierten Banken: Taxonomie-fähig in Blau und Taxonomie-konform in Orange.

Der Gesamtbetrag gliedert sich in seine Hauptbestandteile, die sich aus finanziellen Unternehmen (financial corporations), nichtfinanziellen Unternehmen (non-financial corporations) und durch Wohnimmobilien besicherten Krediten (Loans colleterated by residential immovable property) zusammensetzen^[4].

Abbildung 3 - Breakdown of eligible and aligned share of the stock by macro-components as of December 31, 2023

Tools zur GAR-Optimierung

Abbildung 3 zeigt die Schlüsselrolle von Krediten, die durch Wohnimmobilien besichert sind. Einerseits stellen sie zweifellos die größte Komponente in Bezug auf die Taxonomie-fähigen Vermögenswerte dar und können einen sehr erheblichen Einfluss auf die gesamte GAR haben.

Auf der anderen Seite ist der Anteil der Taxonomie-konformen Vermögenswerte an den anrechenbaren Vermögenswerten relativ gering (6,4 % Prozent gegenüber beispielsweise 25,8 % für nichtfinanzielle Unternehmen, die der NFRD unterliegen).

Diese Eigenschaften machen Wohnimmobilienkredite zu einem attraktiven Hebel für Investitionen, um die Gesamt-GAR der Banken zu verbessern (und um damit auch die Öffentlichkeit zu motivieren, nachhaltige Investitionen zu priorisieren).

Der geringe Anteil der Taxonomie-konformen (aligned) Wohnimmobilien^[5] im Vergleich zur Gesamtzahl der Taxonomie-fähigen Immobilien ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen:

• das Fehlen von Informationen über den Energieausweis (es können nur die tatsächlich erworbenen Energieausweise und keine Schätzungen verwendet werden);
• das Engagement des europäischen Bankensystems in Immobilien, die in Bezug auf den Primärenergiebedarf nicht zu den obersten 15 Prozent des nationalen Wohnungsbestands gehören;
• das Fehlen rechtzeitiger physischer Risikobewertungen;
• die Qualität, Granularität und Verfügbarkeit der Daten, auf die sich die Bewertung stützt (durch einen Digitalisierungsprozess, der ihre Nutzung erleichtert).

Um den Anteil der Taxonomie-konformen Immobilien zu erhöhen, was sich positiv auf die Gesamt-GAR der Banken auswirkt, können auch folgende Maßnahmen durchgeführt werden, die sich in erster Linie auf neue Hypotheken, aber auch auf das Bestandsportfolio beziehen:

• Datenbereinigung von Energieausweisen für Gebäude durch Zugang zu Energieregistern oder im Zusammenhang mit Immobilienbewertungen: Dies würde die Anforderung eines wesentlichen Beitrags zum Taxonomieziel der Eindämmung des Klimawandels erfüllen;
• rechtzeitige Überprüfung des DNSH-Kriteriums durch detailliertere und granularere Analysen der physischen Gefährdung unter Verwendung von Modellen, die die individuelle Anfälligkeit der Immobilie für Gefahren berücksichtigen. Insbesondere die von CRIF und RED^[6] durchgeführte Analyse hat gezeigt, wie die objektspezifische Gefährdungsanalyse den Anteil der angepassten Objekte um mehr als 10 Prozentpunkte erhöht^[7].

Verbesserung der GAR durch Innovation und Compliance

Der europäische Regulierungskontext wird in Bezug auf die Energiewende und grüne Richtlinien ständig aktualisiert; zuletzt stellte die EU-Richtlinie 2024/1275 über die Gesamtenergieeffizienz von Gebäuden den Immobilienmarkt und den damit verbundenen Finanzmarkt vor neue Herausforderungen.

Wie in der vorherigen Analyse zu sehen ist, ist das Segment der Kredite auf Immobilienvermögen die Hauptkomponente des Anteils der Taxonomie-fähigen (eligble) und Taxonomie-konformen (aligned) Aktien der GAR. Die strategische Bedeutung dieser Daten ist daher für Banken von grundlegender Bedeutung, um zu verstehen, welche Hebel zur Optimierung der Taxonomie-Ausrichtung angesetzt werden müssen.

Die Datenaufbereitung von Informationen aus Energieausweisen und die Durchführung von physischen Risikobewertungen der Immobilie spielen daher eine Schlüsselrolle bei der Optimierung der GAR.  

Neben der Optimierung des GAR dienen diese Informationen auch als wertvolles Business-Tool für Banken. Durch die Analyse einer Stichprobe von über 10.000 Taxonomiebewertungen, die von CRIF und RED für Wohnimmobilien durchgeführt wurden, können vier Hauptsegmente identifiziert werden (Abbildung 4).

Banken können in diesen Segmenten Richtlinien zur Risikominderung und/oder zum Kreditwachstum umsetzen und so erhebliche Geschäftsvorteile erzielen.

Abbildung 4: Distribution of a sample of Taxonomy-alignment assessments conducted by CRIF on residential properties 

Abgesehen von dem Segment der Immobilien, die bereits grün sind, d. h. diejenigen, die auf der Grundlage der gesammelten Informationen den europäischen Taxonomie-Kriterien entsprechen und 15-20 % der analysierten Immobilien ausmachen, könnten die Banken die folgenden strategischen Maßnahmen für das verbleibende Portfolio umsetzen:

• Risikomanagement: Immobilien in diesem Segment (5%-10%) der Bewertungsstichprobe weisen eine geringe Energieeffizienz auf und sind in erheblichem Maße einem oder mehreren klimabedingten und physischen Risiken ausgesetzt. Die Bank könnte Richtlinien zur Minderung des Kreditrisikos einführen.

• Green Financing (60%-70% der Bewertungsstichprobe): Dieses Segment umfasst Immobilien, die entweder mäßig energieeffizient (z.B. Energieleistungsklasse "B" oder "C") oder nicht energieeffizient (z.B. Energieklasse "C") sind, aber ein geringes physisches Risiko aufweisen. In diesen Situationen könnte die Bank Energieeffizienzverbesserungen finanzieren, um die GAR zu erhöhen und gleichzeitig ihr Geschäft auszubauen. Noch größer werden die Vorteile mit der Einführung der neuen CRR (EU-Verordnung 575/2013), die die Berechnung des LTV auf der Grundlage des Immobilienwerts und nicht des Marktwerts vorschreibt. Wenn Modernisierungen vorgenommen wurden, um die Energieeffizienz ausreichend zu erhöhen (d. h. ausreichend genug, um die Energieeffizienzklasse des Gebäudes auf "A" zu erhöhen oder innerhalb der oberen 15 Prozent des nationalen Wohnungsbestands nach Primärenergiebedarf zu liegen), kann der Immobilienwert tatsächlich nach oben korrigiert werden.

• Physical Risk Adaptation (1%-5% der Bewertungsstichprobe): Diese Kategorie besteht aus energieeffizienten Immobilien, die dennoch einem oder mehreren physischen Risiken ausgesetzt sind. In diesem Fall kann die Bank die GAR erhöhen und das Geschäft entwickeln, indem sie die Umsetzung von Anpassungsmaßnahmen unterstützt, wie z. B. den Abschluss von Versicherungspolicen, die Installation von Schutzsystemen für Fenster und Türen, die Inspektion und Verstärkung des Daches usw.

Diese Ergebnisse unterstreichen die Bedeutung eines sorgfältigen Vorgehens bei der Sicherung des Energieausweises (EPC) und der Bewertung des physischen Risikos im Rahmen des Kreditgenehmigungsverfahrens.

Dieser Ansatz kann Banken effektiv dabei helfen, erhebliche Vorteile zu erzielen, darunter eine optimierte GAR, eine erleichterte Geschäftsentwicklung und ein verbessertes Kreditrisikomanagement. Darüber hinaus stellt dieser Ansatz die Einhaltung der europäischen Standards für ökologische Nachhaltigkeit sicher.

Den Originaltext (in Englisch) lesen Sie auf crif.com (Englisch): An Overview of European Banks' Green Asset Ratio Disclosure for 2024 

_{[1] The sample of European banks analyzed consists of 20 significant institutions that have published a disclosure for the year 2023 with information about the GAR, with total assets ranging from €2,500 billion to €50 billion.
[2] The ‘×’ value represent the average GAR value in the system of the European banks analyzed.
[3] The values are ranked by the percentage alignment.
[4] The exposure component for the purpose of vehicle purchases, building renovations, local government financing and collateral obtained by taking possession is not included in the analysis as it is residual or zero.
[5] For example, for a building built before December 31, 2020, the property's alignment with the Taxonomy criteria for the climate change mitigation goal, according to the “acquisition and ownership of buildings” economic activity, is assessed by whether it has an energy performance class of "A" or falls within the top 15 percent of the national housing stock by primary energy requirements, and whether it is not exposed to significant physical risks according to DNSH compliance for the climate change adaptation goal. 
[6] RED SPA is a highly specialized company which offers consulting services in the field of Risk Assessment for natural and man-made disasters.
[7] The outcome was achieved through a comparison of the alignment percentages derived from the CRIF-RED geographic physical risk scores and those linked to the CRIF-RED taxonomy alignment service, which also takes into account the building's technical and real estate attributes.}